In queste pagine si è sempre parlato di approccio “Lazy” per indicare non solo un’architettura di portafoglio che richiedesse poca manutenzione nel tempo ma anche per indicare, per dirla con Ray Dalio, un approccio valido per tutte le stagioni dell’investimento, per tutte le condizioni di mercato.
Tuttavia, questo approccio può essere utilizzato anche in chiave tattica, quindi con un orizzonte temporale più breve, accettando di dover presidiare maggiormente il portafoglio nelle sue fluttuazioni.
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Secondo alcuni, l’investimento è un’arte complessa che richiede una comprensione profonda dei mercati e una forte capacità di prevedere le tendenze future. Negli ultimi anni, investire è diventato ancora più complicato a causa della volatilità e dell’incertezza dei mercati a livello globale. Tuttavia, ci sono alcune strategie che possono aiutare gli investitori a navigare in queste acque agitate.
Nel seguente articolo, esploreremo come investire in tutte le condizioni atmosferiche e su ogni terreno per affrontare la decade tempestosa che verrà (forse). Lo scopo è di fornire anche un punto di vista differente rispetto alla linea che caratterizza gli articoli pubblicati sui Lazy Portfolio.
Investire in diversi settori per ridurre il rischio
Un modo per affrontare la volatilità del mercato è investire in diversi settori. Questo può essere fatto attraverso l’acquisto di fondi comuni di investimento (oppure fondi indice / ETF) che coprono una vasta gamma di settori, o attraverso l’acquisto diretto di azioni in diverse aziende (aumentando così il rischio specifico) che operano in settori diversi. Questo approccio aiuta a ridurre il rischio, poiché se un settore sta soffrendo, è probabile che un altro stia prosperando.
Immagine 1 – Le materie prime nei periodi inflazionistici
Fonte: Neville, Henry, Teun Draaisma, Ben Funnell, Campbell R. Harvey, and Otto van Hemert. “The Best Strategies for Inflationary Times.” The Journal of Portfolio Management 47, no. 8 (2021): 8-37.
Investire in mercati emergenti per cogliere le opportunità di crescita
Oltre a investire in diversi settori, è anche importante considerare l’investimento in mercati emergenti. Questi mercati stanno crescendo rapidamente e offrono agli investitori la possibilità di partecipare a questa crescita. Tuttavia, è importante fare attenzione ai rischi associati all’investimento in questi mercati, come la volatilità delle valute e la stabilità politica incerta.
Immagine 2 – All-Weather vs Benchmark, ottobre 1992 – Luglio 2022 (RISILTATI IPOTETICI)
Fonte: Analysis by ReSolve Asset Management SEZC (Cayman) “ReSolve Global.” Endowment Benchmark is proxied by the Vanguard Balanced Fund Institutional Class (fund symbol VBINX).
Investire in beni tangibili per proteggere il patrimonio
Investire in beni tangibili come oro, argento e immobili può essere un modo efficace per proteggere il proprio patrimonio da una possibile crisi finanziaria. Questi beni hanno infatti dimostrato di mantenere il loro valore nel tempo, anche in situazioni economiche difficili.
Ad esempio, l’oro è stato utilizzato come forma di investimento per secoli e il suo valore è rimasto stabile nonostante le variazioni del mercato. Allo stesso modo, l’argento è considerato un bene rifugio a causa delle sue proprietà industriali uniche e della sua limitata disponibilità.
Gli immobili, d’altra parte, possono offrire una rendita regolare attraverso l’affitto o la vendita a prezzi più elevati in futuro. Investire in immobili ben posizionati in città in espansione può anche portare a un aumento del valore del patrimonio nel lungo periodo. È possibile tuttavia investire nell’immobiliare attraverso strumenti finanziari specifici senza impegnarsi direttamente facendosi carico di oneri di gestione e rischi elevati.
Tuttavia, è importante scegliere con attenzione i beni tangibili in cui investire e considerare fattori come la localizzazione, la qualità e la domanda del bene in questione.
In sintesi, investire in beni tangibili può essere un modo intelligente per proteggere il proprio patrimonio e prepararsi per gli eventuali temporali economici del futuro (avendo come presupposto la capacità di prevederne l’arrivo).
Ottimizzare la protezione del patrimonio contro l’inflazione
La diversificazione è uno dei modi più importanti per proteggere il patrimonio dalla inflazione. Una strategia diversificata per la protezione dall’inflazione può includere investimenti in beni tangibili come l’oro o l’immobiliare, ma anche in strumenti finanziari come fondi comuni (o fondi indice / ETF) o obbligazioni inflaction linked.
Per ottenere una protezione completa dalla inflazione, è importante combinare diversi tipi di investimenti in un unico portafoglio. Questo approccio “all-weather“ garantisce che il portafoglio sia protetto sia in periodi di inflazione che di deflazione.
nell’immagine 3 vediamo un esempio di una strategia diversificata per proteggere il patrimonio dalla inflazione.
Immagine 3 – CTA index vs Materie prime nei periodi inflazionistici
Fonte: Neville, Henry, Teun Draaisma, Ben Funnell, Campbell R. Harvey, and Otto van Hemert. “The Best Strategies for Inflationary Times.” The Journal of Portfolio Management 47, no. 8 (2021): 8-37.
Investire su beni tangibili per proteggere il patrimonio in ogni condizione
L’investimento All-Weather è stato sviluppato dal famoso investitore Ray Dalio e si basa sul concetto di avere un portafoglio ben bilanciato che possa far fronte a varie condizioni economiche. Tuttavia, gli investitori stanno ora iniziando a considerare un approccio ancora più flessibile e adattabile: l’investimento All-Terrain. Questo approccio si concentra sulla costruzione di un portafoglio che possa prosperare in qualsiasi condizione, che sia un’economia in crescita o in recessione. L’immagine 4 mostra come questo tipo di investimento possa aiutare a proteggere il tuo patrimonio e ottenere una performance ottimale.
Immagine 4 – All-Weather vs All-Terrain vs benchmark, ottobre 1992 – giugno 2022. RISULTATI IPOTETICI.
Fonte: Analysis by ReSolve Global. Endowment Benchmark is proxied by the Vanguard Balanced Fund Institutional Class (fund symbol VBINX).
La diversificazione è considerata un modo per migliorare la performance e ridurre il rischio a lungo termine, poiché consiste nell’investire in una vasta gamma di asset. Tuttavia, in rare occasioni, le posizioni del portfolio possono essere simili o i rischi sistemici possono influire sulle correlazioni tra le posizioni, rendendo la diversificazione inefficace. In questi casi, le strategie di copertura della coda possono essere un’opzione utile. Queste strategie, sia passive che attive, utilizzano opzioni e prodotti legati alla volatilità per fornire una protezione durante i mercati difficili. Una corretta allocazione delle strategie di copertura della coda può contribuire a ridurre il rischio complessivo del portfolio e fornire una fonte di finanziamento in momenti di crisi sul mercato.
Le strategie di copertura delle code sono un approccio di investimento che mira a proteggere un portfolio da eventuali perdite estreme in situazioni di mercato difficili. Queste strategie sono progettate per fornire una copertura contro i rischi sistemici, come le crisi finanziarie o le recessioni, che possono causare un’impennata della volatilità del mercato e un aumento delle correlazioni tra le posizioni del portfolio.
Ci sono due tipi di strategie di copertura delle code: passive e attive. Le strategie passive utilizzano strumenti finanziari come futures o opzioni per replicare un’esposizione sintetica alle perdite estreme del mercato. Le strategie attive, d’altra parte, sono gestite da un team di esperti che utilizzano una combinazione di strumenti finanziari e tecniche quantitative per identificare e scambiare opportunità di copertura della coda.
In sintesi, le strategie di copertura delle code possono aiutare a ridurre il rischio complessivo di un portfolio e fornire una fonte di finanziamento durante le crisi di mercato, ma è importante notare che non garantiscono sempre il successo e potrebbero comportare dei costi elevati. Per questo motivo, è fondamentale considerare attentamente queste strategie come parte di una più ampia strategia di investimento a lungo termine.
Bibliografia:
– FROM ALL-WEATHER TO ALL-TERRAIN INVESTING FOR THE STORMY DECADE AHEAD
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